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多国央行狂抛美债抬高美元:货币“冷战”已打响

  2月8日,彭博社援引美银美林2月7日致客户报告(note to clients)称,2007年以来的近52周数据显示,美国国债的需求已由国际转向国内。

  美国国内的养老金、保险公司、银行、共同基金和货币基金在这一段时间里购买美债的数量在逐渐增加。与此同时,外国央行却在不断抛售美国国债,作为前两大持有国的中国和日本都在大幅减持美债:中国已经连续6个月抛售美国国债,抛售总额逾千亿元;日本则已连续4个月抛售美债,抛售额接近500亿美元。

  以上报告还指出,国外私人买盘也在消退,这一现象主要体现在日本,由于日本本国国债收益率上升,很多日本投资者转向投资国内债券。2016年9月、10月,外国投资者出售美债额度分别为310亿美元、183亿美元,不过,11月私人国外买盘却突然出现了飙升,至7310亿美元。

  上述报告分析认为,美债肯定是有买家的,但也体现官方买家对美国的债务和赤字的担忧。因此央行都倾向于购买短期债务,央行购买持有国债中的约75%都是在10年期以下。

  债王格罗斯指出这一现象或不可以延续,他认为美国国内私人投资(个人储蓄、养老基金和保险公司)主要为负债型驱动投资,主要为短期资金,从长远来看,其实不具备能力挣取长期国债收益率上升所带来的回报。

  李迅雷向澎湃新闻(www.thepaper.cn)表示,美债的官方需求下降体现出各央行想通过减持美债来抬高美元,希望美元走强。李迅雷指出,美债被抛售首先还是因为收益率上升,反应了对加息预期,在美元升值阶段,购汇成本较高,通过抛售美债、抬高美元,也可以间接影响美联储加息,李迅雷还大胆预测,“美联储上半年都不太可能加息。”

  尽管央行抛弃美债的现象出现,但是格罗斯认为,如果没有央行对美债的最后担保,那么市场就会出现对美债的猛烈抛售。

  太平洋资产管理公司(PIMCO)认为,目前货币“冷战”已打响。该机构指出央行间的冷战是借助隐蔽的行动和言辞展开的。在2016下半年,欧洲央行、日本央行和中国央行均采取了隐蔽行动来让货币贬值,而2月的美联储会议没有释放进一步的加息信号也是有意防止推高美元升值预期。

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